中东局势持续扰动供应预期，地缘风险溢价升温 ，美油布油双双突破100美元关口。有机构指出 ，低库存与关键航道通行不确定性共同支撑油价，油气产业链盈利弹性有望增强 。
中东冲突升级助推油价重返百元
世界 油价昨日大幅走高 ，布油比较高 升破109美元/桶 ，美油亦跨过104美元，二者双双创5月中旬以来新高 。
中东局势进一步升级 ，是本轮油价走强的直接催化因素。据美军中央司令部通报 ，9月8日，因伊朗方面近期以弹道导弹袭击美军军舰 ，美军在阿曼湾 、哈尔克岛附近共摧毁5艘伊朗油轮 。9月9日 ，伊朗伊斯兰革命卫队称对美军驻约旦基地 、2艘美军军舰及8艘油轮实施打击，并称另打击了10艘违规船只；美方对军舰被击中的说法予以否认，局势仍具高度不确定性 。
与此同时 ，据也门政府消息人士透露 ，胡塞武装于9月10日控制红海重要口岸城市穆哈，并占领哈尼什群岛 ，相关区域邻近曼德海峡世界 航道。
除了供应端扰动 ，产量下降及低库存格局，进一步强化了市场担忧 。
欧佩克月度报告显示 ，沙特8月份原油日产量急剧减少190万桶/日 ，降至每天623.8万桶，这一产量水平已跌至1990年海湾战争爆发以来的最低水平 。
另据EIA最新短期展望 ，中东冲突相关原油停产量6月约750万桶/日、7月约550万桶/日 、三季度预计约660万桶/日 ，供给恢复节奏仍需观察。
油气产业链盈利弹性有望增强
当前，中东地缘局势持续扰动 、世界 油价重返高位 ，业内人士认为 ，油气产业链盈利弹性有望增强，但需关注局势缓和、OPEC+产量调整及需求预期变化带来的波动 。
国金证券指出，地缘风险溢价抬升背景下 ，上游油气资源与海上油气工程服务板块有望直接受益于油价上行 。中金公司也认为 ，霍尔木兹海峡通行受限 、OECD库存较五年均值负偏离扩大，低库存环境之下 ，上游油气企业盈利有望获得费用 支撑。
光大证券聚焦《石油天然气发展“十五五 ”规划》点评道 ，规划提出到2030年国内油气供应能力达4.4亿吨油当量，明确增储上产 、保障能源安全、构建“全国一张网 ”等任务 ，“三桶油”下属工程建设公司有望在管网 、储备设施等领域持续获取订单。
宝城期货表示 ，地缘局势反复扰动市场情绪 、带来阶段性风险溢价，尽管OPEC+维持扩产政策 ，但航运通道不确定性制约实际供给释放 ，原油期货或维持震荡偏强运行 。
多股获融资客超千万元抢筹
据东方财富行业分类，近来 A股市场有44股属于石油天然气行业 ，合计总市值约5.34万亿元 。除了“三桶油 ” ，荣盛石化、恒力石化、杰瑞股份 、东方盛虹市值均超900亿元。
年初至今，石油天然气板块走势较好，超六成个股股价走高 。潜能恒信 、通源石油均大涨超90% ，首华燃气涨幅达80% ，杰瑞股份、科力股份 、广汇能源等多股涨幅均超30% 。下跌方面，鹏飞绿能 、东华能源、万邦达等5股跌逾20%。
本月以来 ，板块内部走势分化 ，国创高新涨逾23%居首，和顺石油上涨12% ，科力股份涨幅达8.25%；杰瑞股份 、东方盛虹 、贝肯能源等5股跌超4% 。
从资金角度看 ，东方财富Choice数据显示，本月有20只石油天然气股获得融资客喜欢 ，其中 ，中国海油获杠杆资金加仓0.93亿元，杰瑞股份、潜能恒信分别获抢筹0.56亿 、0.49亿元 ，中曼石油 、东方盛虹、蓝焰控股 、中海油服等7股均获超2400万元融资净买入 。
（文章来源：东方财富研究中心）
