原油：
（钟美燕，从业资格号：F3045334；交易询问 资格号：Z0002410）
周一油价重心上移 ，其中WTI 11月合约收盘上涨1.89美元至93.74美元/桶 ，涨幅2.06%。布伦特12月合约收盘上涨1.93美元至106.65美元/桶，涨幅1.84%。SC2611以754.2元/桶收盘 ，上涨23.8元/桶 ，涨幅3.26% 。近期，也门胡塞武装与沙特的军事对抗持续升级 ，引发人们担心这可能会进一步阻碍全球最大产油国之一的原油供应 。当地时间10月11日 ，沙特阿拉伯首都利雅得的哈立德国王世界 机场再次遭到袭击。就在此前一天，该机场刚刚遭遇严重袭击 ，美国总统特朗普表示 ，正在考虑是否让美军参与沙特针对也门胡塞武装的军事行动 。已有更多关于途经霍尔木兹海峡的油轮遭袭的报道，这可能抑制中东原油出口在9月份出现的复苏势头 。据英国海事贸易运营组织报告 ，一艘油轮在阿曼苏哈尔附近遭无人机袭击 ，另一艘油轮在穿越霍尔木兹海峡时受损。当前市场的主要矛盾在于地缘的多点冲突持续，这是油价最大的影响因素，同时随着霍尔木兹海峡实际通航的下降 ，市场再度进入风险计价 ，同时航运费大幅上升，使得离岸市场与在案市场定价呈现脱钩 ，海运风险持续溢价 ，当前油价预计将震荡偏强运行 。
燃料油：
（杜冰沁，从业资格号：F3043760；交易询问 资格号：Z0015786）
周一 ，上期所燃料油主力合约FU2611收涨1.06% ，报5138元/吨；低硫燃料油主力合约LU2612收涨1.03%，报5693元/吨 。从基本面看 ，低硫市场结构小幅回落 ，高硫市场仍维持强势。低硫方面，合规的成品供应有限 ，将在短期内支撑低硫市场 。高硫方面 ，市场继续从供应趋紧和强劲下游船用燃料需求中获得支撑，此外尽管夏季发电需求旺季即将结束，但LNG短缺将继续提振公用事业的部分需求 。海峡未开放前油品供需缺口难以弥补 ，从成本端和供应端支撑FU和LU的绝对费用 高位震荡。随着冬季来临 ，预计海外柴油裂解利润仍将维持偏高水平，LU与FU相对强弱在柴油裂解支撑之下相对强弱难以出现完全逆转 。
沥青：
（杜冰沁 ，从业资格号：F3043760；交易询问 资格号：Z0015786）
周一 ，上期所沥青主力合约BU2611收跌3.91%，报5111元/吨 。当前重质原料仍处于缺口状态 ，炼厂以消耗前期库存为主 ，保持低开工负荷。近期市场消息称，主营炼厂有增产计划 ，但整体增量有限 ，供应提升幅度有限。进入10月份以后，北方地区道路施工受温度影响 ，预计小幅回落 ，南方地区需求相对平稳 。高成本低供应的格局或持续存在，叠加当前国内沥青整体处于超低位库存水平，对沥青费用 存在一定底部支撑 ，关注节后终端复工赶工节奏及炼厂排产变化 。
橡胶：
（邸艺琳 ，从业资格号：F03107645；交易询问 资格号：Z0021445）
周一，截至日盘收盘沪胶主力RU2701下跌5元/吨至20640元/吨 ，NR主力下跌180元/吨至17620元/吨 ，丁二烯橡胶BR主力下跌475元/吨至16405元/吨。昨日上海全乳胶20200（+0），全乳-RU2701价差-580（-560） ，人民币混合19700（+0） ，人混-RU2701价差-1080（-560），BR9000齐鲁现货16550（+150） ，BR9000-BR主力-50（+80） 。2026年9月全国乘用车市场狭义乘用车零售销量为161.8万辆 ，环比8月增长5%，但与去年同期相比下降28% 。1至9月狭义乘用车零售总量为1333.4万辆 ，较去年同期下降21.7%。马来西亚2026年8月天胶出口量同比降15.4%至33 ，426吨，环比降18.2% 。其中47.3%出口至中国 。10月中下旬泰国暴雨情况有所改善，四季度也进入海外最大旺产季 ，供应预期环比上量。需求节后逐步复产 ，原料持续高位下，轮胎厂补货节奏偏缓 ，需求疲软限制上行空间 。供增需弱下 ，预计胶价震荡为主，警惕高位回调可能 。
PXPTAMEG：
（邸艺琳 ，从业资格号：F03107645；交易询问 资格号：Z0021445）
TA701昨日收盘在6588元/吨 ，收跌1.2%；现货报盘升水01合约647元/吨。EG2610昨日收盘在5214元/吨，收涨0.56% ，基差减少142元/吨至485元/吨 ，现货报价5723元/吨 。PX期货主力合约611收盘在9668元/吨，收跌1.45% 。现货商谈费用 为1322美元/吨 ，折人民币费用 10257元/吨 ，基差走扩226元/吨至599元/吨。江浙涤丝产销整体偏弱，平均产销估算在3成左右。陕西一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置已按计划于8日停车检修，预计时长40天附近 。10.12华东部分主港地区MEG港口库存约在11.2万吨附近 ，环比上期下降1.8万吨 。10月12日至10月18日 ，乙二醇主港计划到货数量约10.5万吨。原油费用 大幅波动，PX成本支撑明显 ，后续10-12月国内外仍有部分检修计划 ，PX供给和库存近来 也处于较低水平，下游PTA开工降负 ，终端需求跟进不足 ，短期PX受成本波动影响更大 。PTA开工环比转弱，下游聚酯开工持续低位 ，供需累库幅度收敛 ，短期PTA以跟随成本波动为主 。10月中旬沙特、加拿大以及中国台湾货源将集中到港，后续显性库存可逐步回升。国内供应恢复中 ，需求支撑较为疲弱 ，10月乙二醇供需结构转向累库，预计乙二醇费用 偏弱震荡 。
甲醇：
（彭海波，从业资格号：F03125423；交易询问 资格号：Z0022920）
周一 ，太仓现货费用 4075元/吨 ，内蒙古北线费用 在3380元/吨，CFR中国费用 在538-542美元/吨 ，CFR东南亚费用 在650-655美元/吨 。下游方面 ，山东地区甲醛费用 1950元/吨，江苏地区醋酸价4800-4900元/吨 ，山东地区MTBE费用 8275元/吨。近期国内装置运行稳定 ，供应在高位震荡，海外方面伊朗装置有小部分开工 ，但整体依旧处于低位 。需求端 ，沿海地区外采甲醇MTO集中停车 。综合来看，外轮到港量极低 ，后续伊朗装置又将面临冬季限气 ，到港量较难大规模增加，但国内需求也迅速降温，预计港口库存紧张情况会有所放缓 ，远期费用 仍受美伊局势影响 ，建议投资者控制风险。
聚烯烃：
（彭海波，从业资格号：F03125423；交易询问 资格号：Z0022920）
周一 ，华东拉丝主流在10795元/吨 ，油制PP毛利789.96元/吨，煤制PP生产毛利1912.47元/吨 ，甲醇制PP生产毛利-2678元/吨 ，丙烷脱氢制PP生产毛利-720.28元/吨，外采丙烯制PP生产毛利-638.17元/吨 。PE方面 ，HDPE薄膜费用 在9759元/吨 ，LDPE薄膜费用 在12653元/吨，LLDPE薄膜费用 在10041元/吨 。利润端 ，油制聚乙烯市场毛利为207元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为1460元/吨。供应方面 ，由于原料供应持续紧张，上游炼厂开工负荷同比降低，后续产量大幅增长的可能性不高。需求端 ，虽然正值旺季 ，但下游为避免亏损同样选取 降低负荷 。综合来看，短期聚烯烃供应压力不大 ，现货在旺季有支撑 ，长期费用 仍受美伊局势影响，波动较大 ，建议投资者控制风险 。
聚氯乙烯：
（彭海波 ，从业资格号：F03125423；交易询问 资格号：Z0022920）
周一，华东PVC市场费用 窄幅回落 ，电石法5型料4830-4930元/吨 ，乙烯法主流借鉴 5400-6000元/吨；华北PVC市场费用 窄幅调整，电石法5型料主流借鉴 4760-4930元/吨左右 ，乙烯料主流考5780-6170元/吨；华南PVC市场费用 窄幅回落 ，电石法5型料主流借鉴 4980-5030元/吨左右，乙烯法主流借鉴 5330-5420元/吨。当前PVC供应维持低位 。内需预计先强后弱，但同比增长有限 ，出口受内外价差收窄和政策退出的双重压力 ，增量不多 。整体来看，PVC将围绕国内需求季节性交易 ，从估值上来看 ，基差和月差结构在国内需求弱修复的背景下，持续维持较低水平 ，因此PVC在化工板块弹性较低。
尿素：
（张凌璐 ，从业资格号：F3067502；交易询问 资格号：Z0014869）
周一尿素现货市场多数小幅下调，主流地区市场费用 大多下调10~30元/吨 ，山东 、河南地区费用 分别下调10元/吨 、持平 。基本面来看 ，尿素供应水平维持近期高位窄幅波动，昨日行业日产量21.55万吨 ，日环比减少0.35万吨 ，但同比偏高2.5万吨 。需求情绪延续偏弱态势，农业走货较为零散，工业需求表现一般 ，主流地区产销率仅维持5%~40%的低位区间 ，内需支撑力度不足。整体来看，国庆假期后尿素日产快速回升、企业库存季节性累积 、国内需求力度有限 、出口节奏尚可 ，基本面变化边际利空 ，世界 市场印标费用 低于预期，对国内市场情绪提振有限 。预计短期尿素期货费用 偏弱震荡为主 ，后续关注内需力度、出口节奏 、政策等题材能否给市场带来有效支撑 。
纯碱：
（张凌璐 ，从业资格号：F3067502；交易询问 资格号：Z0014869）
周一纯碱现货市场报价基本稳定，贸易商报价跟随盘面情绪波动 ，昨日沙河地区重碱自提费用 951元/吨 ，日环比下跌23元/吨。基本面来看，纯碱供应水平继续明显回落 ，昨日行业开工率64.19% ，日环比下降1.12个百分点，内蒙 、河南大厂检修计划持续落地，供应端支撑力度进一步增强 。纯碱需求同步走弱 ，一方面市场对下游光伏玻璃产线后期冷修节奏加快预期较强 ，另一方面下游浮法玻璃产线月底前仍有放水计划，纯碱刚需水平依旧承压 。整体来看 ，近期纯碱供需两端下降速度成为市场博弈要点 ，市场波动幅度将有所提升。中长期供需宽松格局不改，纯碱趋势依旧偏弱。关注装置检修力度、下游产能变化幅度 。
玻璃：
（张凌璐 ，从业资格号：F3067502；交易询问 资格号：Z0014869）
周一玻璃现货市场均价1074元/吨 ，日环比持平 。基本面来看，玻璃产能低位稳定 ，昨日行业日熔量维持在14.23万吨/天 ，但月底前仍有产线计划冷修，后续供应端将面临前期点火产线出产品及新增冷修产线的博弈。需求端表现依旧尚可 ，昨日多数主流地区现货产销率维持100%附近及以上区间 ，个别地区因天气原因产销偏低，后续现货成交持续度仍需跟踪 。整体来看，国庆假期后玻璃市场基本面变化多空交织 ，但在库存压力和终端疲软拖累下基本面难有持续好转动能 。预计玻璃期货盘面震荡后继续筑底。关注原料费用 走势 、玻璃产能变化 、需求兑现力度、宏观政策动态 。
免责声明
本报告的信息均来源于公开资料 ，我公司对这些信息的准确性 、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更 。我们已力求报告内容的客观 、公正 ，但文中的观点、结论和建议仅供借鉴 ，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏 ，与本公司和作者无关。
