远东世界 观察：美联储时隔三年多首次加息

　　9月16日，美联储结束为期两天的货币政策会议 ，宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%~4% 。这是美联储自2023年7月以来首次加息，且决议以12票赞成 、0票反对全票通过。政策声明称
，近期经济活动保持稳健扩张，通胀仍处高位 ，加息旨在支持物价稳定目标
。

　　远东点评：

　　此次加息的根本原因在于通胀持续偏高且经济韧性超预期。从基本面看
，美联储9月最新经济预测将2026年实际GDP增速由2.2%上调至2.3%，2027年由2.3%上调至2.4%；失业率预测由4.3%下调至4.1% ，表明消费支出具备韧性、资本投资稳健
，就业市场供需保持平衡，经济可承受更高的利率水平 。与此同时 ，2026年通胀预测从3.6%上调至3.7%
，核心PCE通胀预测由3.3%上调至3.4%，通胀回落至2%目标的时间被推迟 ，通胀粘性得到再确认
。在此背景下
，美联储认为有必要通过进一步加息强化限制性立场，以压制通胀预期
、避免粘性通胀固化。从会议公布的利率预测来看 ，未来货币政策紧缩路径已显著抬升，2026年底联邦基金利率预测中值从6月的3.8%上调至4.1%
，意味着年内大概率还有一次25个基点加息 。总体而言，此次会议标志着美联储政策重心已从观望转向主动收紧 ，年内可能再次加息
，后续政策节奏将取决于通胀与就业数据的演变
。

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